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金融创新助力铅锌产业发展

发布时间:2019-04-10 22:18:38 编辑:笔名

在11月16日举行的2016中国国际铅锌周产业融合与开放论坛上,盛屯矿业集团股份有限公司总裁应海珍与业界同仁分享了盛屯矿业在金属金融的想法与探索。

盛屯矿业集团股份有限公司于1996年在上海证券交易所上市(上市代码:600711)。2007年以来,成功实现了向有色金属行业的战略转型,目前主营业务为金属产业链金融服务、矿山投资与管理、矿产品贸易等。盛屯矿业集团股份有限公司总资产96.38亿元、总股本17.97亿股、净资产39办公桌厂家
.35亿元、净利润1阻焊油墨图片
.17亿元、营业收入84.15亿元(以上数据截至9月30日),总市值122亿元(10月25日)。

为什么盛屯矿业要做金属全产业链的金融服务?我国近几年经济增长速度逐渐从中高速的增长转变成中低速的增长,有色金属行业的供给和需求的平衡发生了变化,使得资源开发、冶炼等有色金属行业链条上的各类企业承受非常大的压力。而盛屯矿业属于资源开发型企业、重资产企业,在金属价格下降的通道里面,公司也在思索如何定位,如何在这种背景下可以持续稳定的经营。在宏观环境下,行业面临着降产能,对安全要求和环保要求提到一个新的高度,而银行在这个背景下加速去杠杆等问题在铅锌行业的矿山企业、加工企业、应用端金属加工企业等中小民营企业集中出现。首先,矿山端中小冶炼厂面临得是金属加工价格下降,矿山资源的勘查不太规范,在技术升级、环保升级面临资金严重短缺的问题。第二,冶炼厂需要大量的流通资金来做库存的采购和管理。不同的企业对流通资金的需求也不一样,像铅行业一些注重金属的回收、生产周期比较长,需要大量的流通资金。民营企业在这个业态里面尤其是原料端的采购,特别是生产非标产品的企业,大量的银行融资从这个业态里面退出。大部分的国有企业原先提供适当供应链融资的业务也从这个业态里面收缩资金。冶炼厂面临着巨大的流动资金缺口。第三,在下游端的加工企业,随着金属价格的下降,大部分企业的库存都已经下降到非常低的一个位置,在金属采购链条上,对流动资金的需求,包括生产的流动资金的需求出现了,在整个链条里面随着经济的紧缩,大量预收账款、应收账款、建设扩张等,大量的资金需求都出现了。

这些资金需求是真实存在的,而对于传统意义上的银行、国有背景供应链的公司却有服务不能到位的地方。盛屯在这样的背景下如何在有色金属产业链条里面发掘机会?银行的风险出现在哪些地方?大量的供应链融资需求出现在哪里?盛屯矿业为什么能来做这些事情?能不能大规模的来做?接下来用盛屯的五大优势来阐明这些问题。

,盛屯是上市公司,深耕矿山十余载,有自己的地勘院,在矿产的开采、开发上有自己的专业队伍,对行业有较深的理解,能保证在矿山端做股权融资或矿权抵押融资,或者产品包销预付款的时候对矿山及产品价格的判断的准确性。第二,资金供给方面的优势。矿产品的需求量是个非常大的市场,简要概括起来就是铅400万吨的量、锌600万吨的量,,这对资金的需求是明显的。如何能源源不断的保证资金的供给,这是盛屯作为上市公司的优势。上市公司可以发股票、发债,前几年通过几次的增发以后,公司处于一个比较低的负债率。第三,盛屯矿业在资源采购方面有一支非常专业的交易队伍,对全国的矿山非常熟悉,并有大量的交易经验,包括对非标产品的识别能力。今年盛屯矿业在采购方面有接近30万矿吨的交易能力。第四,盛屯有大量配套的能力,如仓储基地建设和物流体系的布局,以及核心风险控制。第五,盛屯作为民营的上市公司在决策体系上是非常有效率的,能在客户需求点识别以后迅速响应。例如资金到位时间,快一两天就能解决客户的资金问题。并且时时关注着于客户的需求,并在结构上能充分考虑到客户不同阶段的不同需求,例如临时库存、临时压货等各种不同结构的金融服务我们都能快速应对。

盛屯针对原料端的客户需求考虑,搭建了不同的服务平台,目前设计的主要有这几类:一是商业保理,主要解决行业预付问题、应收问题,它是解决交易的不对称支付的工具;二是融资租赁,考虑到矿山的技改需要设备升级,冶炼厂也需要设备和工艺的升级,高效、稳定的提高矿山和冶炼厂的建设尤其中长期的建设,因此我们对应提供的是中长期的金融服务,以融资租赁的方式来承接;三是黄金租赁。考虑到产品的退出,保理和租赁有相对资产证券化的工具,也能确保有源源不断的资金供应来服务到客户。

这类别的金融业务,核心还是在风控上。我们的风控有什么优势?通过大宗金属的类金融业务上,结合银行经验,我们总结出风险主要是这几个方面:我们服务的企业大部分大部分是在矿山和冶炼厂,业务开展过程中存在不同的着识别风险。大宗产品的计价方式、物流运输、仓库建设、货源如何保证、退出通道、价格波动性等种种风险。

在铅锌产业链方面,大量的冶炼厂在原料采购,生产的原料大部分是没有做价格管理的,被动的跟着市场走,在季节性采购的时候会面临很大的风险。跟盛屯做了融资业务以后,大部分库存端的东西控制在我们手里,我们会相应的做一些风险对冲。基于这个原因,我们跟摩根大通期货有限公司合作。我们在铅锌行业开展金融服务业务沉淀了大量的原料,包括半成品、成品的库存,在全国建立了自己的物流监管体系,打造出了有效的风险管理平台能,更长远的为矿山、冶炼厂服务。截至现在,我们已经服务10余家国内的冶炼厂、建立100余家的矿山采购渠道、点对点的配送到70余家企业。盛屯矿业围绕集团 锌品种的战略规划,,在原料采购端,冶炼厂服务端,包括在下游的锌的销售上面,加快整个产业链条的布局。

盛屯产业链金融实际上是基于对行业深刻的理解,通过金属金融服务,建立原料包括矿山端的数据库、物流的数据库、冶炼厂的数据库,使整个行业的信息更加能对称,缩短物流的配送时间,流动资金的时间也会缩短,进而提高整个行业的运行效率。

黄金租赁方面,盛屯除了自己的黄金矿山开发,也开展了实物黄金的租赁业务。我国是黄金首饰加工、和消费比较多的国家,黄金首饰加工产业主要集中在深圳。这几年随着消费品的增长,国内出现很多首饰的零售店,全国各地大概有几万家,基于对行业剖析和沉淀,我们开展实物黄金的租赁业务,黄金租赁的需求主要是在黄金首饰的加工企业以及黄金的零售企业。对于黄金需求企业来说价格波动是大问题。大量的中小企业对黄金的需求量很大,但没有很好黄金的价格管理,大量的消费品利润实际上被价格波动给吞噬了。正是基于对这个行业的认识,这些企业为了规避黄金价格波动的风险,很多都是在租赁实物黄金,并以实物黄金来还。所以我们针对这些客户需求设计了黄金租赁业务。

目前盛屯矿业投放在铅锌行业的金融资产在50亿左右,我们还在加快开拓,相信通过我们的努力,会进一步提升自己在铅锌行业影响力。盛屯矿业的发展目标是年内Sedex认证
,金属金融基础资产达到1000亿,并且成为金属产业链金融服务品牌。

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